上影股份冲刺“国有影视第一股”

日期：4月21日  来源：一财网  

中国电影“老大哥”中影集团何时上市还是未知数，中国电影发祥地上海电影股份有限公司出现在18日证监会公布了28家IPO预披露公司中。

其拟首次公开发行（IPO）情况材料，称拟发行9350万股普通股，占公司发行后总股本的25.03%，本次发行不涉及老股转让。

材料显示，上影股份披露的主营业务为电影发行及放映业务，下属联和院线为全国票房排名第二位的院线。

“相对于制片等业务，渠道建设的风险还是较小的，所以发行所募集资金会投资新影院及影院升级改造、信息系统等建设项目更佳。”新元文智总经理刘德良告诉《第一财经日报》。

公开资料显示，上影股份自2003年全面推进转企改革以来，以影视产品创作、生产、宣传、销售、发行、放映等为主营业务，兼营影视相关产业，初步形成了电影电视剧制片、发行放映、技术服务、媒体传播、拍摄基地和电影教学等相互支撑的完整产业链。

不过，发行、放映成为其主要收入。

材料显示：截至2013年底，公司电影放映收入达到3.87亿元，占主营收入的78.29%。

业内人士分析，这主要是在电影的收益中，制片与院线的分配比例为43%与57%。

一位院线负责人给记者算了这么一笔账，即便按照之前的比例分成，院线方拿57%，抛去税、租金、人力等成本外，其实真正分到的比例在25%~29%。

“如果，其实真正票房分成比例最大的是影院所在商业综合体的开发商。这些地产商切走的蛋糕基本在25%左右。”该负责人表示。

广电总局数据显示，万达电影院线股份有限公司成为2011年票房收入最多的电影院线，达到17.85亿元。

也有一种说法，国内70%的院线是亏损的。

不过，财报显示，上影股份2011年～2013年分别实现营收4.14亿元、4.73亿元和5.78亿元，同期分别实现净利润8492.61万元、1.04亿元和1.39亿元。

公开数据显示：2012年全国票房超过7000万元的影院有4家，超过6000万元的影院有9家。2013年票房最高的前10家影院市场份额占全国票房总计的3.23%，其中，联和院线下属的加盟影院北京耀莱影城，以及上影股份投资的上海永华影城分别排名第一和第四位。

“这主要还是得益于上影早期改革过程中，入股方式的布局比较合理，相对于后进入渠道建设的投资方，上影的成本控制很不错，所以收益还很高。”刘德良认为。

项目拟在14个城市投资建设34个现代化多厅影院,项目估算总投资额为76915万元,其中拟使用本次发行募集资金74247万元；拟在14个现有旗下影城改建2个IMAX 厅、11个4D 影厅和11个全景声影厅,项目估算总投资额为6331万元,其中拟使用本次发行募集资金6280万元。

不过，有专家认为，中国电影的发展已从曾经的渠道为王向内容为王转变。

“作为行业内少数拥有发行、院线及影院在内的完整的电影发行放映产业链的影业公司，公司将产业链协同发展作为未来发展的重要战略。”招股说明书称。

本报记者了解到，中影集团的上市也在稳步推进中。